O que são aqueles Índices da Bolsa de valores - B3?
ÍNDICES DE AÇÕES DISPONÍVEIS NO MERCADO BRASILEIRO PELA B3.
A ideia é explicar o que é relevante para você saber, inclusive entender perfeitamente o que significa dizer que o Ibovespa passou dos 120 mil pontos ou que voltará a patamares abaixo dos 100 mil, por exemplo.
A B3 oferece quatro índices amplos, ou seja, representativos de todo o mercado acionário. Os quatro índices amplos são assim denominados porque consideram todos os papéis representativos de ações ordinárias e preferenciais, além de units de ações de companhias listadas na B3.
As ações ordinárias de companhias abertas são aquelas que dão direito a voto e a voz ativa nas assembleias. As ações preferenciais são aquelas que não dão direito a voto (com algumas regras de exceção), mas que têm preferência a receber dividendos, ou seja, têm prioridade em relação às ações ordinárias nesse quesito. As units representam pacotes compostos por mais de uma classe de valores mobiliários, tal como uma ação ordinária e uma preferencial empacotadas juntas e que não podem ser negociadas separadamente.
Ações ordinárias normalmente terminam com o dígito 3, tal como PETR3 (Petrobras) e ELET3 (Eletrobras). Ações preferenciais podem terminar em outros dígitos, como PETR4 e ELET6. Units terminam em 11, como por exemplo BPAC11 (Banco Pactual) e SAPR11 (Sanepar).
O critério para saber se determinado papel entrará ou não em cada um dos quatro índices amplos da B3 é sempre baseado em sua liquidez, que é medida pelo índice de negociabilidade do papel, calculado pela B3. Os índices IBrX 50 e IBrX 100 capturam, respectivamente, os 50 e 100 papéis com maiores índices de negociabilidade. Já no caso do Ibovespa e do IBrA, estes possuem um número variável de constituintes, incluindo os papéis da bolsa que respondem por, respectivamente, 85% e 99% da liquidez no mercado.
Todos os quatro índices amplos são rebalanceados (ou seja, têm seus constituintes revisados) na primeira segunda-feira de janeiro, maio e setembro, momentos em que cada papel selecionado entra em proporção ao seu valor de mercado em circulação (free float).
Em que pese a B3 ter limites para o peso máximo de um papel em cada índice, na prática, essa limitação tem pouco efeito e os índices com menor número de constituintes (IBrX 50 e Ibovespa) acabam por ser muito concentrados em empresas de commodities (notadamente, Petrobras e Vale) e do setor bancário (conglomerados do Banco do Brasil, Itaú e Bradesco, principalmente).
Cada índice pode ser, portanto, interpretado como uma carteira de ações e units, com revisão de seus ativos somente a cada quatro meses e proventos sendo totalmente reinvestidos. Todos os eventos extraordinários, tais como grupamentos, desdobramentos (splits) e cisões (como a que aconteceu recentemente entre PCAR3 e ASAI3) são devidamente consideradas nessa carteira teórica.
Atualmente, o Ibovespa conta com 82 constituintes, mas, como disse acima, é bastante concentrado em Vale, Petrobrás, Itaú, Bradesco e Banco do Brasil, com essas companhias respondendo por aproximadamente 40% do índice.